キャッシュフローと現在価値

ファイナンス理論では、金融取引を定式化し、モデルで表現することで分析をする

モデルとは：以下を踏まえた現実の事象の定式化

　　単純化・・・重要でない部分を捨象することで論点を明確化

　　抽象化・・・汎用性や一般性を高めるための便宜

金融取引・・・不確実性を伴う異時点間の貨幣の交換

＜キャッシュフローの矢印図＞

将来価値（future value, FV）

現在価値（present value, PV） 

・満期2年の定期預金

・年率10％の利息

・1年後とに付利され、途中の利息は元本に加算され同条件で運用

これを2年満期、1年複利の運用という

半年毎に付利される運用を半年複利という

上記式のｒ、ｍ、ｎは、割引率をなす構成要素である。

これをDF（discount factor）といい、DF(n;r,m) と表す

割引率の性質

・０から 1の値をとる

・金利が高くなると、割引率は小さくなる

・金利が低くなると、割引率は大きくなる

・満期が長くなると、割引率は小さくなる

・満期が短くなると、割引率は大きくなる